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人物介紹

顏紀鳴老師，大家習慣尊稱為「顏校長」。自 1991 年開始接觸金融市場，歷經亞洲金融風暴、網路科技泡沫、全球金融海嘯、歐債危機、疫情行情，以及近年由人工智慧帶動的新一輪科技產業週期。

三十餘年的市場歷練，讓顏校長逐漸形成一套不同於單純追逐短線漲跌的研究思維：

先看大勢，再看產業；先研究資金，再選個股；最後才決定交易。

在他的研究框架中，總體經濟決定市場環境，產業週期決定資金可能前往的方向，基本面決定企業長期價值，而籌碼、量價與技術結構則協助判斷市場當下的態度。

因此，他不把單一指標視為市場答案，也不主張單純依靠消息追逐行情，而是強調：

市場沒有永遠正確的預測，只有不斷修正的判斷。

投資研究理念

顏校長的核心研究邏輯，可以歸納為四個層次：

宏觀 → 產業 → 個股 → 交易

先從利率、匯率、通膨、景氣循環與國際資金方向判斷市場所處的位置；再尋找具備長期成長趨勢的產業；進一步分析企業營收、獲利、競爭優勢與估值；最後才透過籌碼、成交量、價格結構與風險報酬比，決定是否值得採取行動。

對於近年的 AI 浪潮，他尤其重視「題材能不能轉化成訂單，訂單能不能轉化成營收，營收最後能不能形成獲利」。

因此，AI、半導體、先進製程、AI 伺服器、高速傳輸、能源與電力基礎建設、機器人、邊緣 AI 等，都可以成為研究方向，但不因產業熱門就直接等同於投資機會。

東方智慧 × 現代金融

除了金融市場，顏校長長期接觸書法、茶道與中華傳統文化，並研習道家思想。這些興趣也逐漸融入他的市場觀。

道家講究「勢」、講究進退，也強調順勢而為。對顏校長而言，投資同樣不是每天都要出手，而是理解市場目前處於什麼階段，知道什麼時候應該積極、什麼時候應該等待。

行情好的時候懂得持盈保泰；市場混亂的時候懂得保留實力。

他認為真正成熟的投資者，不只是研究如何獲利，更重要的是建立一套能夠長期留在市場裡的風險管理方式。

因此，相較於追求每一次行情都判斷正確，他更強調：

看懂週期、順應趨勢、控制風險、保持紀律。

顏校長的市場觀

投資不是與市場爭一時之快，而是與時間同行。

消息可以改變情緒，資金可以推動行情，但價格才是市場最後留下的答案。

漲得多的時候，不只要看到機會，也要開始看到風險；跌得深的時候，不只看到恐懼，也要重新研究價值。

真正的投資能力，不是猜中明天的漲跌，而是在不同市場環境裡，都知道自己應該做什麼。